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鋼鐵行業數據庫1

发布时间:2019-11-09 10:24:04

钢铁行业数据库

行业投资评级

谨慎推荐(维持)

近期行业观点

1)上周五个品种产品价格略有下降,除冷轧价格基本持平外,其余产品价格降幅均在0.4%-0.9%不等,全国重点城市库存上涨2.35% 截止到1月20日,国内螺纹钢均价3730元/吨,周环比下降20元/吨,降幅0.53%;热轧均价4063元/吨,周环比上涨37元/吨,降幅为0.9%;冷轧均价4785元/吨,与上周基本持平线材均价3672元/吨,周环比下降27元/吨,降幅为0.73%;中厚板均价3921元/吨,周环比下降14元/吨,降幅为0.36%自2012年9月至今螺纹钢、热轧、冷轧、线材、中厚板价格分别上涨10.68%、26.04%、9.23%、8.38%和18.38%全国重点城市钢材库存上涨2.35%,至1434.6万吨 中钢协最新旬报显示,2012年12月下旬重点大中型企业粗钢日均产量为161.31万吨,旬环比下降0.63%;预估12月下旬全国粗钢日均产量为190.07万吨,旬环比下降0.53%

2)上周焦炭价格持平,铁矿石价格上涨0.18% 截止到1月18日,国内铁矿石均价997元/吨,周环比上涨0.18%;焦炭均价1590元/吨,周环比持平截止1月11日,全国铁矿石库存7291万吨,周环比基本持平

3)欧美宽松政策不断推出,资源品和大宗商品价格预计将被继续推升 欧美宽松的货币政策继续增强欧洲央行推出的新一轮债券购买项目,欧洲央行的行动向市场证明了其捍卫欧元的决心,也给市场带来极大信心,但欧洲经济恢复仍任重道远美国近期又推出QE4,受此影响未来资源品和大宗商品价格预期将继续推升国内宏观政策和投资也有谨慎放松迹象,价格开始有所反弹,但由于产能过剩,以及今年价格累计下跌幅度较大,钢铁企业全年的盈利状况仍将处于困境

4)给予"谨慎推荐"评级,重点关注资产注入、主题投资、政策红利等个股机会 钢铁板块自09年以来整体跌幅62%,已处于严重超跌,估值已趋于底部板块的平均PB为0.82倍,基本处于1994年以来的最低水平,估值优势逐步显现钢铁行业将随着整体经济的复苏而回升,政策驱动下的估值提升,将带动板块具有整体性交易机会我们给予"谨慎推荐"评级并重点关注资产注入、主题投资、政策红利等个股机会业绩弹性主要取决于每股含钢量四季度到明年一季度,市场进入淡季,业绩环比仍存进一步下滑的可能性,季报存在业绩风险 我们主推:宝钢股份、包钢股份、新兴铸管、攀钢钒钛、八一钢铁、方大特钢、大冶特钢、玉龙股份和金洲管道等新材料行业关注安泰科技、黄河旋风、豫金刚石、宁波韵升、中科三环等

重点推荐公司及理由 公司推荐理由

宝钢股份

出售亏损资产后轻装上阵,50亿元回购、较低的PB估值和较高的股息回报率支撑股价

包钢股份

增发获得证监会通过,拟注入西矿资产,注入后铁精粉产量400万吨,增厚EPS 0.1元左右据公开资料显示,西矿的尾矿中含有稀土,短期内尾矿中的稀土不会开发,但具有一定的资源价值,从而提升了公司的估值水平

攀钢钒钛

公司重组后将变为纯资源类的公司,铁矿石权益储量将达到41.6亿吨,后续还有鞍钢集团77.2亿吨的注入预期攀西地区丰富的钒和钛资源储量为公司钒、钛业务的持续快速发展提供了有力的支撑随着公司卡拉拉铁矿产量逐步释放,以及钒钛产品产能的扩张,公司业绩会将保持快速增长预计年EPS分别为0.21和0.31元,维持谨慎推荐评级

新兴铸管

公司是钢铁板块最优秀的公司之一,经营非常稳定,历史上来看,即便是在钢铁行业非常困难的情况下,公司也能获得明显优于行业的经营业绩就2011年来看,预计2012年公司每股收益在0.68元左右,目前市盈率也就10倍左右,是板块里面最值得关注的蓝筹个股之一

黄河旋风

a)公司产品链日益丰富; b)金属粉末和超硬复合材料等高毛利率产品收入比例不断提高; c)募投项目产能释放:2011年公司定向募集6.26亿元投资的年产1.2万吨合金粉体和1200万粒地质矿产钻探级超硬复合材料项目,已于12年6月投产,成为未来两年的业绩增长点 我们预测12~14年的EPS分别为0.33、0.48和0.65元,净利润年均复合增长率超过35%

豫金刚石

a)、公司人造金刚石产量规模扩展迅速(2010~2013年产能分别为7亿克拉、12亿克拉、15亿克拉、25亿克拉),自有技术不断创新,毛利率水平业内较高并稳步提升; b)、公司新增金刚石微粉项目生产,可进一步增厚利润; c)、人造金刚石切割线项目进展速度符合预期,下游市场空间广阔

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